中信里昂证券近日发布征询答复，重申当代牧业（01117）“优于大市”评级。中信里昂指出，当代牧业在行业挑战下显表露较强的策动韧性，资本管控收效尤其显耀。
中信里昂主要不雅点如下：
上半年岁迹概览
答复期内，当代牧业的原料奶业求罢了逆势增长，销售收入同比增长1%。尽管期内原料奶平均售价同比下降约11%至3.49元（东谈主民币，下同）/公斤，但成绩于成乳牛单产同比提高3%至13万吨，销量罢了了16%的增长。公司现款EBITDA（息税折旧及摊销前利润）同比增长19%，达到15亿元。
原奶市集价钱疲软或合手续
好看的日本av公司措置层猜度2024年下半年原料奶平均售价将与上半年基本合手平，意味着全年同比将出现小幅下滑。此外，由于行业头部企业的牛群范畴仍在彭胀，供应充足的缓解进程猜度将延迟，进一步对原奶价钱组成压力。中信里昂以为，需求反弹、饲料资本及奶牛出售价钱将成为短期内的要道身分。
资本管控显收效
该行格外指出，在原奶价钱着落的不利环境下，当代牧业凭借出色的资本管控身手，相较于同业展现出更强的抗风险身手，亏空幅度相对较小。预测翌日，猜度公司将通过进一步提高单产、优化供应链措置以及调高运营效果，合手续提高毛利。尽管跟着总产量增多和平均售价的下降，短期内销售与分销用度率可能会略有飞腾，但长期资本优化战术的实际将为公司带来显耀的竞争上风。
守护“优于大市”评级与绸缪价
基于对当代牧业长期发展出息的乐不雅预期，尤其是在原奶价钱谨慎后的盈利后劲，中信里昂重申当代牧业“优于大市”的评级及1.00港币的绸缪价，对应2024年9月3日收市价有47%的飞腾空间。
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